迈克尔斯商店

大流行的制作热潮已经得到了华尔街的关注。迈克尔斯在桌子上拥有50亿美元的买断优惠,因为Joann和Cricut正在以Multibilion-Dollar估值带走他们的企业。

3月16日阿波罗全球管理正式启动了以每股22美元现金收购Michaels的程序,这比交易宣布前的股价高出47%。阿波罗在全球管理着4550亿美元的投资,包括零售商GNC、Claires和Fresh Market。

Michaels曾几次在上市公司和私人控股公司之间转换。公司成立于1973年,1984年首次公开募股。直到2006年,私人股本公司贝恩资本(Bain Capital)和黑石集团(Blackstone)以60亿美元的价格收购了Michaels, Michaels一直是一家上市公司。2014年,该公司再次上市,市值约为35亿美元纽约时报报道。

"企业从上市到私有化再到上市的情况并不罕见,"分析师Michelle Leder写道彭博。管理者可以利用不受关注的时间来改善组织的财务状况。她表示:“但当一家公司反复这么做时,确实值得怀疑。”她指出,无论公司表现如何,负责监管改革的高管、银行和律师都会赚到数百万美元。

像JOANN或Cricut这样的公司会在市场热的时候决定进入市场,获取新的资金。迈克尔斯退出市场的时候,他的主要竞争对手却要上市,这令人担忧。

弗雷斯特研究公司(Forrester Research)分析师苏查里塔•科达利(Sucharita Kodali)表示:“当一家上市公司被撤出市场时,这通常意味着它通常表现不佳。Crunchbase实际上。“如果你是估值的高度作为一家公共公司,没有人为你买。这很罕见。它通常发生,因为有人认为有需要改变的东西,或者管理需要改革。“

Michaels Interior.

迈克尔斯的2020年财政结果

这将是我们目前最后一次看到迈克尔斯的财务状况。作为一家私营公司,他们不再有义务进行季度财务申报。由于收购要约悬而未决,该公司没有召开财报电话会议。

不像Etsy的巨大的增长在2020年,迈克尔斯的销售额在大流行期间只有小幅上升,达到53亿美元,比去年同期增长了4.8%2019

当然,Michaels不得不处理在疫情早期大规模关闭实体店的问题。但到今年年底,销售额反弹得足够厉害,公司给员工支付了1美元节日奖金首次。

阿波罗收购

据An证券交易委员会的文件,私募股权公司的代表开始于2019年与Michaels的董事会成员交谈,2020年关于Apollo对收购的兴趣。阿波罗最终在2020年12月20日在2020年12月举行了每股18至20美元的书面报价,迈克尔斯拒绝了。在新的一年之后,Apollo返回了一个最终谈判的优惠,最高可达每股22美元。另一名投资者只在申请中确定了甲方,也表达了兴趣,但最终留下了桌子。

Apollo看到了“加强迈克尔斯品牌,商店体验和全钟议员在北美的客户提供的重要机会”,“高级伙伴安德鲁·贾沃尔告诉纽约时报。

条款,该公司无法削减工资或大幅减少现有员工的福利一年后一年。如果在收购发生时,迈克尔斯高管和董事将获得其股票和股票期权的现金支出:最值得注意的是,布坎南将获得超过2900万美元,前首席执行官Mark Cosby $ 1590万美元。

股东收购铰链以拟议的利率转向持股,直到阿波罗附属公司称为魔法梅尔格科,持有50%加上现有迈克尔斯股票的一份。该报价于4月12日到期。

还有一些上市了

但就在Michaels宣布打算私有化几天后,JOANN Inc.上市了。这家总部位于俄亥俄州的工艺品零售商在2011年被一家私募股权公司以16亿美元的价格收购之前一直是一家上市公司。3月12日该公司在纳斯达克(NASDAQ)完成了首次公开募股(IPO),以每股12美元的价格融资1.308亿美元,低于预期。

通往公众在十年上首次介绍了Joann的业务。在形式在首次公开募股之前提交,该公司在2020年报告了2020年的销售额为28亿美元,从前一年增加了23.3%。

Cricut也计划制作首次公开发行今年春天,股票上市至20美元至22美元,这将导致估值高达50亿美元。犹他州的公司在其上表示S-1归档其收入于2020年为9.59亿美元,比上年几乎加倍。其2020年的积极用户总数也增长了71.2%至430万人。

恩典Dobush

恩典Dobush

贡献者

恩典Dobush是一位驻柏林的自由记者,也是《狡猾的超级明星业务指导。格蕾丝曾为《财富》(Fortune)、《连线》(Wired)、《Quartz》、《商报》(Handelsblatt)和《华盛顿邮报》(The Washington Post)撰写商业和创造性创业方面的文章。

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